佛山房企拿地出手“阔绰”成建材消费大希望?

【导语】一季度受疫情等因素影响,企业钢材销量大幅下降,市场焦点重回钢材需求,尤其是房地产行业的用钢需求。近日,各大钢企纷纷总结一季报业绩表现,其中提及较多的一点是2020年钢铁行业形势可能不会太好。这一次,市场是否“集体误判”?带着这个问题,我们来梳理房企拿地情况对钢材需求的影响以及当前螺纹钢市场行情走势。

5月1日,中国指数研究院发布2020年1-4月全国房地产企业拿地排行榜显示,4月土地市场表现火热,房企拿地出手“阔绰”。土地市场在经历3月平稳期后,于4月表现格外火热。4月单月,百强房企拿地总额3882亿元,同比增长7.2%,环比增长108.9%。

但累计来看,1-4月拿地仍旧不比去年同期,百强房企拿地总额8244亿元,同比下降7.1%。值得注意的是,中国恒大拿地势头强劲,4月单月拿地240亿元,接连在北京拿地2宗,又以68亿元于广州拿地,仅一线城市拿地金额就高达130亿元。

房地产新周期下,房企拿地成为房屋新开工较好的领先指标。以百城拿地数据来看,4月单月房企拿地数据同比增速明显,显示房企对今年下半年房地产市场乐观预期。按照6个月的传导期,年底房地产用钢需求或有期待。

从建设施工情况看,截至3月末,商品房施工面积74375.87万平方米,同比增长4.0%,增速较1-2月略降0.8个百分点。其中,一季度新开工面积2657.81万平方米,竣工面积1926.24万平方米,同比分别下降23.5%和16.4%,降幅与1-2月基本持平。数据反映,房地产施工面积同比增速回落、新开工面积同比降幅持平,后续走势仍有待观察。

从房屋建设周期角度看,房屋新开工后的2-3个月用钢强度最高。今年1-4月累计拿地不及2019年同期,房企拿地和新开工周期缩短,对应地产用钢强度进一步提升。因此,对于房地产钢材需求来说,决定性因素在于房地产新开工面积。

一季度钢企仍连续化生产,受疫情影响并不大,但产量没有减少,需求萎缩,导致库存大幅度上升。乐从市场螺纹钢和线材的库存在三月中旬达到高点,远超历史同期水平。随着复工复产,库存近几周出现连续下降,市场进入去库存阶段,但与去年同期相比,依然处于较高水平。

有专家认为,未来库存水平有可能还会下降,但由于前期累计过高,如果大幅下降,取决于需求与生产两方面,前期需求的大幅回补或钢铁企业主动减产都有利于库存下降。从需求情况看,随着国外疫情的加剧,导致钢材出口受到影响,加剧了需求回补的不确定性;从生产情况看,暂时没有出现大幅减产的情况。

高库存对钢材价格形成压力,叠加海外疫情的加速蔓延,引发市场对后期钢材出口的强烈担忧,在这一利空因素充分发酵下,4月中旬螺纹钢价格继续明显下跌。截至4月30日,乐从市场螺纹钢价格报3620元/吨,较1月2日下降450元/吨,降幅超11%。

4月土地市场表现火热,百强房企拿地总额环比增长逾100%,但1-4月累计拿地不及去年同期,且由于房企拿地领先房屋开工6个月,钢材需求拐点或将延后。同时,一季度广东新开工面积大幅下滑,在一定程度上,导致螺纹钢、线材库存压力明显加剧。在高库存压力下,近期钢材价格持续下跌,钢材后市可能难言明朗。

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